Opção real.
O que é uma "Opção Real"
Uma opção real é uma escolha disponibilizada com oportunidades de investimento empresarial, denominada "real", pois normalmente faz referência a um ativo tangível em vez de um instrumento financeiro. As opções reais são as escolhas que a administração da empresa faz para expandir, alterar ou restringir projetos com base em mudanças nas condições econômicas, tecnológicas ou de mercado. O factoring em opções reais afeta a avaliação de investimentos potenciais, embora as avaliações usadas comumente, como o valor presente líquido (VPL), falhem em conta de potenciais benefícios fornecidos por opções reais.
BREAKING Down 'Opção Real'
O valor preciso das opções reais pode ser difícil de estabelecer ou estimar. O valor da opção real pode ser realizado a partir de uma empresa que realiza projetos socialmente responsáveis, como a construção de um centro comunitário. Ao fazê-lo, a empresa pode realizar um benefício de boa vontade que facilita a obtenção de autorizações ou aprovação necessárias para outros projetos. No entanto, é difícil definir um valor financeiro exato sobre esses benefícios. Ao lidar com tais opções reais, a equipe de gerenciamento de uma empresa contribui com o potencial valor da opção real para o processo de tomada de decisão, embora o valor seja necessariamente um tanto vago e incerto.
Compreendendo a Base do Razão das Opções Veritas.
O raciocínio das opções reais é uma heurística - uma regra de ouro que permite flexibilidade e decisões rápidas em um ambiente complexo e em constante mudança - com base em escolhas financeiras lógicas. A verdadeira heurística das opções é simplesmente o reconhecimento do valor da flexibilidade e alternativas, apesar do fato de que seu valor não pode ser quantificado matematicamente com qualquer certeza.
Assim, o raciocínio de opções reais baseia-se em opções financeiras lógicas no sentido de que essas opções financeiras criam uma certa flexibilidade valiosa. Ter opções financeiras oferece a liberdade de fazer escolhas ótimas nas decisões, como quando e onde fazer uma despesa de capital específica. Várias escolhas de gestão para fazer investimentos podem dar às empresas opções reais para adotar ações adicionais no futuro, com base nas condições de mercado existentes.
Em suma, as opções reais são sobre empresas que tomam decisões e escolhas que lhes concedem a maior flexibilidade e benefício potencial em relação a possíveis decisões ou escolhas futuras.
Estratégia, Valor e Risco - A Abordagem das Opções Veritas.
Conciliando Inovação, Estratégia e Gerenciamento de Valor.
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ISBN 978-0-230-51305-1 Digitalizado com marca d'água, sem DRM Formato incluído: os ebooks em PDF podem ser usados em todos os dispositivos de leitura Download imediato de livros eletrônicos após a compra Cobertura dura $ 295.00.
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ISBN 978-1-349-42970-7 Frete grátis para pessoas em todo o mundo Este título está atualmente sendo reproduzido. Você pode pré-encomendar sua cópia agora.
Na década de 1990, o valor para o acionista foi aplicado a todos os aspectos da estratégia corporativa e decisões de gestão como resultado de intensa competição, globalização, avanços em tecnologia, desregulamentação e mercados financeiros. Ao entrar no vigésimo século, o ambiente de negócios é de crescente destruição criativa, onde a vantagem competitiva é muito mais difícil de sustentar. Opções reais, um tipo de análise financeira avançada, aplica a teoria das opções financeiras aos ativos reais e oferece uma estrutura estratégica que reconhece a necessidade de flexibilidade de gerenciamento e alavancar o risco nesse ambiente corporativo.
JAMIE ROGERS é consultora da Prática de Gestão de Riscos Financeiros da PricewaterhouseCoopers em Nova York. Possui ampla experiência em diversas áreas, incluindo mercados financeiros, energéticos e de commodities, finanças corporativas, derivativos financeiros e técnicas quantitativas.
Índice (14 capítulos)
Estratégia: do planejamento corporativo ao valor do acionista.
Três estudos de caso estratégicos do DCF.
Desenvolvimentos em Estratégia.
Métodos de preços de opções.
Implementando opções reais.
Três estudos de caso de opções reais estratégicas.
Conclusão e Implicações práticas.
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Palgrave Macmillan publica revistas, monografias e livros de referência impressos e on-line.
Estratégia de abordagem de opções reais
Nos anos 1970 e 1980, a evolução da valorização das oportunidades de capital e investimento com base no preço das opções revolucionou a orçamentação de capital. A flexibilidade gerencial para adaptar e revisar as decisões futuras para capitalizar oportunidades futuras favoráveis ou para limitar as perdas provou ser vital para o sucesso corporativo a longo prazo em um mercado incerto e em mudança. Neste livro, Lenos Trigeorgis, que ajudou a moldar o campo do real opções, reúne uma riqueza de conhecimentos e pesquisas anteriormente dispersos sobre a nova flexibilidade na alocação de recursos corporativos e na avaliação de alternativas de investimento decorrentes da mudança das abordagens estáticas do fluxo de caixa para o paradigma mais dinâmico de opções reais - uma abordagem que incorpora decisões sobre se adiar, expandir, contratar, abandonar, trocar de uso ou, de outra forma, alterar um investimento de capital com um objetivo abrangente, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamento de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos da flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado. Também discutimos o valor estratégico da nova tecnologia, a interdependência do projeto e a interação competitiva. A capacidade de valorar as opções reais alterou drasticamente a maneira pela qual os recursos corporativos são alocados que os futuros livros didáticos sobre o orçamento de capital terão pouca semelhança com os mesmos passado recente. A Real Options é pioneira nesta área, acoplando uma imagem coerente de como a teoria das opções é usada com informações práticas em aplicações do mundo real.
Sobre o autor.
Lenos Trigeorgis é presidente do Banco de Chipre Professor de Finanças na Faculdade de Economia e Gestão da Universidade de Chipre e Professor de Finanças do King's College da Universidade de Londres. Ele é o autor de Real Options (MIT Press), Strategic Investment e outros livros.
Opções reais: flexibilidade gerencial e estratégia em alocação de recursos.
Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado.
Nos anos 1970 e 1980, a evolução da valorização das oportunidades de capital e investimento com base no preço das opções revolucionou a orçamentação de capital. A flexibilidade gerencial para adaptar e revisar as decisões futuras, a fim de aproveitar as oportunidades futuras favoráveis ou limitar as perdas, se mostrou vital para o sucesso corporativo a longo prazo em um mercado incerto e em mudança. Neste livro, Lenos Trigeorgis, que ajudou a moldar o campo das opções reais, reúne uma riqueza de conhecimentos e pesquisas anteriormente dispersos sobre a nova flexibilidade na alocação de recursos corporativos e na avaliação de alternativas de investimento resultantes da mudança de caixa estático, O fluxo se aproxima do paradigma mais dinâmico de opções reais - uma abordagem que incorpora decisões sobre se adiar, expandir, contratar, abandonar, trocar de uso ou alterar um investimento de capital. Abrangente no âmbito, as Opções reais analisam as técnicas atuais de orçamentação de capital e detalham uma abordagem (baseada no preço das opções) que fornece um meio de quantificar os elementos evasivos de flexibilidade gerencial em face de mudanças inesperadas no mercado. Também discutimos o valor estratégico da nova tecnologia, a interdependência do projeto e a interação competitiva. A capacidade de valorar as opções reais alterou drasticamente a maneira como os recursos corporativos são alocados de que os futuros livros didáticos sobre o orçamento de capital terão pouca semelhança com os do passado recente. A Real Options é pioneira nesta área, acoplando uma imagem coerente de como a teoria das opções é usada com informações práticas em aplicações do mundo real.
Estratégia, Valor e Risco.
A Abordagem de opções reais.
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Atualizado e revisado, esta segunda edição aplica análises financeiras avançadas dentro de um quadro estratégico que reconhece um ambiente onde a vantagem competitiva sustentável é uma tarefa progressivamente mais difícil. Opções reais oferecem o link para o valor e as oportunidades estratégicas que se encontram em uma paisagem cada vez mais dinâmica.
JAMIE ROGERS é diretora executiva do The Weston Group, um banco comercial com sede em Nova York, EUA. Ele tem uma vasta experiência em uma variedade de áreas que incluem avaliação e gerenciamento de riscos nos mercados financeiro, energético e de commodities, finanças corporativas e derivativos.
"Para o leitor que procura uma introdução clara e concisa a opções reais, este livro atinge o local. Embora o foco seja na análise de opções reais, a Rogers oferece uma mistura agradável de engenharia financeira, finanças modernas e avaliação baseada em contabilidade, tudo com a visão de entender o valor de estratégias e tudo sob o olho de um profissional informado e experiente " Stephen H. Penman, George O. May Professor de Contabilidade, Columbia Business School, Nova York, EUA.
"A teoria das opções reais representa uma abordagem inovadora para a avaliação. Este livro faz um bom trabalho de mistura de teoria e prática. A inclusão de estudos de caso é útil. A adição de material sobre teoria de finanças corporativas e demonstração financeira na Segunda Edição aumenta a utilidade de o livro." - Satyajit Das, Consultor de Risco e Autor.
O "tratamento compacto das opções reais" de Jamie Rogers convida os gerentes a aprender o campo, estudando suas histórias e sucessos, com uma teoria suficiente para demonstrar o rigor do pensamento além dos estudos de caso. Nenhum gerente pode entender completamente a estratégia e avaliação modernas sem algum conhecimento de opções reais, e este livro fornece um forte ponto de partida ". - David C. Shimko, Chief Risk Officer, NewOak Capital, Nova York, EUA.
"A idéia de que as opções existem em quase todos os cenários de decisão é intuitivamente sensata. O que precisamos fazer é reconhecê-los, avaliar seu valor e incluir esse valor no processo de tomada de decisão. Este livro conciso efetivamente obtém essas duas idéias básicas de uma maneira que pode ser entendida até mesmo pelos executivos de desafios mais matematicamente ". - Maria Barbera, Boletim eletrônico das inovações.
Índice (15 capítulos)
Estratégia: do planejamento corporativo ao valor do acionista.
Cinco estudos de caso de valor para os acionistas.
Desenvolvimentos em Estratégia.
Métodos de preços de opções.
Implementando opções reais.
Sete Estudos de caso de Opções reais estratégicas.
Conclusão e Implicações práticas.
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